资产负债表反映的是企业在某一特定时期全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表。

它表明权益在某一特定日期所拥有和控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。

资产、负债与所有者权益关系如下：

我们以一个项目为例，资产负债表示意如下：

房企资产负债表我们主要看资产负债率、存货周转率、净借贷比率三个指标，具体分析如下：

资产负债率

资产负债率是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。

资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。

资产负债率=总负债÷总资产

从它的计算公式可以看出，它以资产为参照，反映了企业的债务规模，进而揭示了企业的偿债能力；

因为企业靠资产带来收益，如果以资产为参照，债务的规模占的比重越大，一个企业偿还可能性就越小，所以他从一个方面反映出了企业偿债能力的大少。

那是不是资产负债率越高，企业的偿债能力越不健康呢？

一般来说，资产负债率在40%-60%之间是合理的，但是不同的行业，健康的资产负债率范围是不一样的，比如房地产企业。

房地产业排名靠前的企业，资产负债率就相当高，资产负债率都维持在80%-90%左右；

行业龙头融创中国，在2019年中期的资产负债率甚至达到90.84%，相当于100块的资产里面有90块是负债，如此高的资产负债率能够说明这些房地产企业都是高风险运营吗？

其实也不是，资产总额和负债总额包含的内容很多，如果不对其内容进行展开分析，是不能够如此简单地下结论的；

比如上述房地产企业，其负债总额中包含大量的预收账款，也就是预售收取的房款，这一部分负债是不需要支付利息的；

所以尽管房地产行业的资产负债率如此之高，但是在前些年仍然能够发展很好。

那对于不同的数据使用方，资产负债率意味着什么呢？

对于债权人，最大的期望莫过于企业按时还钱和还利息，如果一个企业的资产负债率高于行业的平均水平，那他的偿债能力是需要怀疑的，所以资产负债率越高，企业获得借款的可能性就越低。

对于企业所有者和投资者来说，高效地经营资产获取收益是他们的主要目的，如果经营资产的收益大于负债的利息支出，那么合理的借款就是好的；

因为能带来更多利润，可以说是多多益善，这时候反倒是低的资产负债率是有害的，所以具体得看资本利润率和利息率的比较。

因此，资产负债率反映的是企业的偿债能力，使用该指标对企业进行分析要结合行业特点，可以以行业标杆企业为参照，再具体分析时还得对资产和负债的具体内容进行更加详细地分析。

为便于理解，我们举一个案例。假如有A、B两家公司，资产负债表如下：

A公司资产负债率=2688/3481=77%；

B公司资产负债率=1483/2372=63%。

房地产企业有大量预收款，剔除之后：

A公司资产负债率（剔除预收）=（2688-390）/（3481-390）=74%；

B公司资产负债率（剔除预收）=（1483-370）/（2372-370）=56%。

剔除预收账款后，资产负债率都有所降低，还算处于较为合理的区间。

存货周转率

存货周转率反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。

通常周转率越高，说明存货卖出去的速度越快，经营效率也越高。

存货周转率=主营业务成本÷平均存货余额

平均存货余额=（上年末存货余额+本年末存货余额）/2

很多朋友反馈很理解存货周转率这个概念，我们举个例子：

假设你现在是一个卖苹果手机的，每次采购 1 台手机，要隔 1 个月才能卖出，一年下来你卖出 12 台手机。

采购 1 台苹果手机的成本假设是 1 万元，一年卖手机的营业成本，就是 12 万元；

到了年底，还库存 1 台手机，你这年的存货就是 1 万元；

正好去年年底，你的库存也是 1 台手机，所以你的平均存货就是(1+1)÷2，还是 1 万元。

最后，计算出苹果手机的周转率是 12÷1=12，也就是存货一年卖出了 12 次。

相比一年只卖出 1 次，卖出 12 次的经营效率显然更高。

所以存货周转率，一般是越高越好。

假设A、B公司的主营业务成本分别为685亿、430亿，已知A、B公司存货余额分别为1485亿、868亿，则：

A公司存货周转率=685/（1485+1848）/2=41.1%；

B公司存货周转率=430/（868+1288）/2=39.9%。

说明A房企的周转率更高，经营效率也更高。