套期保值是一个金融术语，即对冲交易，一般是指交易人在现货市场和期货市场分别买进或卖出数量相同但是方向相反的产品，以达到保值的目的。

　　一、何为套期保值?

　　套期保值是指在现货市场上买入/卖出货物，并在期货交易所卖出/买入同等数量的期货。当未来价格变动使现货买卖出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈进行抵消或弥补。

　　比如在现货市场上买入货物，并在期货交易所卖出同等数量的期货，可以防止现货价格波动而带来损失。当未来价格下跌，则现货亏损，期货盈利;当未来价格上涨，则现货盈利，期货亏损。

　　案例分析

　　某生产制造型企业主要生产原料是铝锭，2021年5月，铝锭的现货价格为12000元/吨，该企业分析认为3个月后铝锭的现货价格将要上涨，为了规避3个月后购进1000吨铝锭时价格上涨的风险，该企业决定进行买入套期以12750元/吨的价格买入1000吨8月份到期的铝锭期货合约。

　　8月份铝锭价格上涨到13500元/吨，购买了1000吨铝锭，期货价格也涨到13750元/吨，则盈亏情况计算如下：

　　(1)现货损失：(13500-12000)*1000=150万元

　　(2)期货盈利：(13750-12750)*1000=100万元

　　由此可见，通过这一套期保值交易，现货市场8月份价格出现了上涨，虽然使得企业因5月份未购买铝锭而导致损失150万元，但是在期货市场上的交易盈利了100万元，在一定程度上减少了价格波动带来的不利影响。

　　二、套期保值的缺陷

　　虽然套期保值可以减少一定的损失，但是其也存在一些缺陷，具体如下：

　　1.回避了风险，也拒绝了收益。

　　采取套期保值策略回避了因价格变动带来的风险，也放弃了因价格变动可能带来收益的机会。

　　2.存在基差风险。

　　基差是指现货与期货价格之间的价差。期货与现货价格的变动方向基本是一致的，但变动幅度并不相同，导致未来套期保值的盈亏范围存在一定的不确定性。

　　3.在期货买卖时，还需要支付一定的交易费用。