衍生金融工具不分资产和负债的，同一个衍生金融工具，资产负债表日公允价值是正的，就是衍生金融资产；资产负债表日公允价值是负的，就是衍生负债。

衍生金融工具是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。其价值依赖于标的资产价值变动的合约。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。标准化合约是指其标的资产（基础资产）的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此此类合约大多在交易所上市交易，如期货。非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性，比如远期合约。

衍生金融负债不一定带息负债， 衍生金融工具分为部分资产和负债，同一个衍生金融工具，资产负债表日公允价值是正的，就是衍生金融资产；资产负债表日公允价值是负的，就是衍生金融负债。

公司在财报中披露，截至报告期末，衍生金融负债高达15.68亿元，3月初伦镍事件对公司的影响浮出水面。回顾今年3月初，伦镍期货因出现逼空行情价格脱缰，涉及金属镍业务的上市公司股价大幅波动，华友钴业首当其冲，股价连续跌停。

值得一提的是，华友钴业一季报中的衍生金融负债仅反映期货端损益，但财报中并未具体披露现货端损益情况，是严格套保还是暗藏投机？

截至4月29日收盘，华友钴业收涨5.03%，收报82.31元/股，较今年3月初的阶段高点（125.06元/股）已下跌34.2%。

衍生金融负债大增近14倍

4月28日，华友钴业公布其2022年一季报，公司一季度实现营收132.12亿元，同比增长105.66%；实现净利润12.06亿元，同比增长84.40%。

其中公司衍生金融负债飙升，截至报告期末，华友钴业衍生金融负债高达15.68亿元，较去年年末的1.05亿元增长1395.79%。公司称是期末公司持仓镍期货套保合约形成的浮亏所致。

华友钴业表示，虽然公司持有的是近期合约，但属于滚动套保，并强调公司的原则是套保量小于存货量，理论上风险可控。不过行业人士指出，目前公司对于期货交易信息披露过于简单，很难判断其是套保还是投机。

从公司近期披露的2021年年报来看，华友钴业持有的衍生金融负债属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，主要计量公司尚未平仓或交割的套保期货合约价值。公司在报告期内持有含镍金属的存货，为了规避镍金属价格变动对持有的含镍金属存货价格变动风险，采用上海期货交易所镍期货合约或LME镍期货合约进行套期。

2021年，华友钴业报告期内持仓镍期货合约形成公允价值变动损失1.05亿元，2021年镍期货合约共形成损失1.45亿元，含镍金属的存货因被套期风险形成利得9476.33万元，属于无效套期损失5064.56万元。

物产中大期货有限公司副总经理、首席经济学家景川对第一财经记者介绍，运用期货工具进行企业风险管理，是指企业在经营中为了避免市场价格波动对企业带来不可控制的成本或者销售进行对冲的行为，以保证企业经营平稳运行。因此，严格意义上不存在所谓的“套期保值亏损”一说。